По мнению председателя Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов Виктора Достова, финансовая криптосистема на самом деле очень похожа на классическую. Есть классические активы — это деньги, наличный и безналичный кэш. Есть акции, из них можно делать разные структурные ноты, к ним цеплять деривативы, есть облигации и так далее.
Цифровые валюты центральных банков с экономической точки зрения не очень отличаются от безналичных валют. С точки зрения обывателей, использование цифрового рубля и онлайн-банка, скорее всего, — это примерно одно и то же.
Но есть фундаментальное различие, уверен Достов. Все безналичные деньги, которыми мы пользуемся, эмитированы коммерческими банками и учитываются ими. А в случае с цифровыми валютами центральных банков первичным прямым эмитентом денег и также финальным становится центральный банк.
В свою очередь, Александр Филатов, сооснователь и генеральный директор EverX, отметил, что были две основные предпосылки к тому, чтобы система блокчейна и криптовалют появилась и ускорилась. Первая — частичный подрыв доверия к централизованным формам эмиссии. Яркие примеры — это эмиссия американских гособлигаций, знаменитый слоган «Мы напечатаем, сколько захотим, и весь мир будет покупать». Текущая история с заморозкой активов и санкциями показывает, что, когда есть какой-то центральный орган эмиссии и контроля, то могут быть проблемы. Части этих проблем не существует, когда нет органа, который принимает решения.
И вторая предпосылка — это автоматизация и большая эффективность цифровых валют и активов. Существует пять функций денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и мировые деньги. Если проанализировать все пять, то станет понятно, что цифровые валюты и активы гораздо более эффективны по этим пяти функциям денег. Также они позволяют реализовать прослеживаемость, автоматизацию — например, если мы говорим про транзакционный сбор налогов.
При этом институциональный частный инвестор уже рассматривает криптовалюты как нормальный специфический альтернативный актив, считает Олег Шибанов, академический директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ. По его словам, это хоть и другой тип активов, но много где уже хватает разумного регулирования налогообложения инвестиций в эти типы. Поэтому направление будет развиваться в стандартном ключе.
Что касается цифровых валют центральных банков и крипты и конкуренции центральных банков с коммерческими, здесь тоже часть истории в том, что цифровые валюты скорее всего не будут платить проценты. Почему коммерческий банк будет иметь преимущество в работе со своими клиентами, задается вопросом Шибанов. Собственно, потому, что коммерческий банк сможет заплатить на депозит какую-то ставку, этим привлечь деньги клиентов, дальше пытаться выдавать кредиты и делать свой обычный бизнес. В этом плане цифровые валюты могут стать серьезным конкурентом наличным или счетам до востребования. Но им трудно будет конкурировать с депозитами и другими видами финансовых активов.
Подробнее на РБК Тренды
Полная запись эфира СКОЛКОВО. На связи:
